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  3月19日，国内商品期货多数收跌，能化系品种大跌，原油、PTA(4306, -226.00, -4.99%)主力合约跌停，低硫燃料油跌超7%，沥青(2820, -210.00, -6.93%)、燃油跌近7%，橡胶(11645, -630.00, -5.13%)、苯乙烯、20号胶跌超5%，乙二醇、焦炭(2253, -80.50, -3.45%)、郑醇(2321, -88.00, -3.65%)、铁矿(1042, -37.50, -3.47%)、纸浆、PVC(8770, -315.00, -3.47%)跌超3%。  隔夜国际油价一度跌超9% 原油创半年来最大跌幅 隔夜国际期货原油方面，WTI原油期货结算价跌4.57美元，跌幅7.07%，报60.06美元/桶；布伦特原油期货结算价跌4.54美元，跌幅6.72%，报63.03美元/桶。美、布两油均一度跌超9%。 据路透中文网报道，国际油价周四连续第五天下跌，创下自去年夏天以来最大单日跌幅，因人们对欧洲新冠病毒确诊病例增多的担忧加剧，以及美元走强。随着新增病例数的上升，几个欧洲大型经济体不得不重新实施封锁，同时，由于担心在欧洲广泛使用的阿斯利康疫苗的副作用，疫苗接种计划正在放缓。不仅原油价格暴跌，美国取暖油和汽油跌幅均超过5%。 数据显示，隔夜美国10年期美债收益率冲破了1.7%，创阶段新高。3月18日，美元指数上涨，截至纽约汇市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.48%至91.8579。 唐山地区限产减排草案影响力评估:最大影响铁矿石需求3557万吨 3月19日，唐山市政府发布了《钢铁行业企业限产减排措施的通知》草案，要求在3月20日0时-12月31日24时，对全市全流程钢铁企业（除首钢迁安、首钢京唐）实施相应的限产减排措施。 Mysteel调研了部分钢铁企业，钢企确实是收到了通知草案。其中所涉及的钢铁企业，部分本已按照要求严格执行，另外还有部分企业会按照此通知的减排力度，重新制定生产计划。 按照通知的要求，我们对此影响做了一个理论的评估，预计3月20日0时至6 月30日24时影响铁水10.6万吨/天，相较目前的现状基本持平，7月1日0时至12月31日24时影响铁水9.2万吨/天。折算到全年，影响全年铁水产能2780万吨左右，按照剔除淘汰产能后平均80%的开工率测算，预计影响铁水产量2223万吨左右，最大影响铁矿石需求3557万吨。 华泰期货： 昨日国际油价暴跌，布伦特跌超7%，美油失守60美元/桶。我们认为此轮油价的迅速下跌超出预期，是多重短期利空因素的共同作用。其中包括宏观面：美债收益率与美元指数的攀升；需求面：欧洲与巴西等地疫情再度出现恶化态势，法国增强封锁措施，石油需求恢复的前景受到冲击，再加上目前本身处于原油需求淡季（炼厂检修季节）；供应端：伊朗石油走私近期有增加迹象，再加上墨西哥国家石油公司CEO的言论带来当地供应上涨的预期；资金面：单日价格涨跌幅超过3%可能触发商品基金快速平仓。以上因素，我们认为除了宏观面外，其他利空有望随着时间推进减弱（疫情逐步控制）或被其他因素抵消（比如油价的下跌可能使得欧佩克联盟继续延长减产的概率增加，另外油价回落可能促进中国、印度等地采购需求的回归），但在节奏上仍需要我们持续观察，尤其需要关注欧美等地疫苗分发与疫情控制的进展。从燃料油市场自身的角度来看，油价暴跌将在短期给燃料油单边价格带来巨大下行压力，但燃料油基本面目前没有明显矛盾，其中高硫燃料油在未来两到三个月时间有望随着发电旺季到来而边际走强，待原油端企稳后可能考虑对FU裂解价差或单边价格进行多配。 |
