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IMF官员:全球金融脆弱性处于高位

来源:未知 作者:wangke 人气: 发布时间:2019-11-12
摘要:本报讯 记者杨红梅报道 由国际货币基金组织(IMF)驻华代表处、中国人民大学国际货币研究所(IMI)联合主办的2019年国际货币基金组织(IMF)《全球金融稳定报告》发布会日前在中国人民大学举行。 IMF货币与资本市场部副主管FabioM.Natalucci在发布会上表示,

本报讯 记者杨红梅报道 由国际货币基金组织(IMF)驻华代表处、中国人民大学国际货币研究所(IMI)联合主办的“2019年国际货币基金组织(IMF)《全球金融稳定报告》发布会”日前在中国人民大学举行。

  IMF货币与资本市场部副主管FabioM.Natalucci在发布会上表示,全球金融脆弱性目前处于高位,一旦有黑天鹅事件出现,可能会产生极大的负面影响。

  报告指出,金融市场一直受到贸易紧张局势起起伏伏和人们对全球经济前景日益担忧的冲击。经济活动减弱和下行风险加剧推动全球货币政策转向更加鸽派的立场,与此同时,市场收益率急剧下降。因此,负收益率债券的规模已增加至约15万亿美元。投资者目前预计利率维持在极低水平的时间将长于年初的预期。

  投资者追逐收益的行为过度推升部分市场的资产价格,并导致金融条件进一步放松。宽松的货币政策在近期内为经济提供了支撑,但宽松的金融条件鼓励了金融冒险行为,导致部分部门和国家的脆弱性进一步积累。在金融部门具有系统重要性的经济体中(按GDP衡量),有80%经济体的非银行金融机构的脆弱性处于较高水平,这一比重与全球金融危机时期的高点非常接近。保险部门脆弱性也持续处于较高水平。机构投资者追逐收益的行为可能产生风险敞口,在市场承压时期放大冲击的影响:投资基金资产组合的相似性可能放大市场抛售,养老基金的非流动投资可能制约其像过去那样发挥稳定市场的作用,寿险公司的跨境投资可能助推溢出效应的跨市场传导。

  报告认为,当前全球金融市场的三点脆弱之处将对经济冲击起到放大作用,提升金融风险。第一是企业负债加剧,融资层面风险提高;第二是机构投资者倾向于持有风险更高、流动性更差的资产,如B级甚至B级以下的债券;第三则是新兴市场和前沿市场经济体对于外部债务的依赖性增强。

  在FabioM.Natalucci看来,新兴市场的金融条件是有利的,但其外部负债增长较快,从长期角度看存在风险,应该谨慎对待。同时,政策制定者也应该加强监管,更加审慎地开展工作。

  中国人民大学副校长吴晓球在演讲中也指出,全球金融市场目前处于高度不确定性的时代。第一,全球进入了低利率时代;第二,长期国债收益率低于短期国债收益率;第三,黄金价格不断上涨;第四,人们倾向于储备现金而不是进行金融资产配置;第五,美国市场的金融资产价格不断上升,道琼斯指数股票类资产创造了一个又一个顶峰。

  另外,吴晓球对于中国金融开放的路径提出了自己的建议。他说,中国目前的金融开放程度还较低,外国投资者在中国资本市场的投资比例只占2%,人民币还没有完全实现可自由交易。目前,金融开放的路径主要是通过让外国的金融机构进入中国市场。未来,在提高金融开放程度的过程中要坚持推进中国金融改革,并做到以下几点:第一,坚定不移地走社会主义市场经济道路,真正理解现代市场经济,体现充分竞争,提高经济市场化程度;第二,进一步完善中国的法治基础,尤其是知识产权保护、财产保护方面;第三,提高政策的透明度和连续性,加强中国金融开放的基础。

  据介绍,《全球金融稳定报告》是由国际货币基金组织(IMF)研究人员撰写的研究报告,旨在对全球金融系统与市场进行综合评估,着重分析新兴经济体资本市场发展与金融稳定等问题。中国人民大学国际货币研究所(IMI)作为国际货币基金组织(IMF)的长期稳定合作伙伴,每年定期与IMF联合发布相关研究报告,共同致力于货币金融战略的研究和探讨。

责任编辑:wangke
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